Cândva „cei mai buni prieteni”, acum certați: miliardarul și șeful Tesla, Elon Musk (53 de ani), și fostul președinte american Donald Trump (78 de ani) au intrat în conflict din cauza unei noi legi bugetare. Acest document, cunoscut sub numele de „One Big Beautiful Bill” (O Lege Mare și Frumoasă), își propune să îndeplinească promisiuni cheie din campania electorală a lui Trump: reduceri fiscale extinse, reduceri semnificative ale prestațiilor sociale, eliminarea subvențiilor de stat, precum și cheltuieli suplimentare semnificative pentru armată și paza frontierei.

Miliardarul din domeniul tehnologiei, Elon Musk, a reacționat extrem de negativ la pachetul legislativ. Pe platforma sa de microblogging „X” (fostul Twitter), fostul aliat al lui Trump critică vehement proiectul de lege și chiar amenință cu măsuri de răspuns. Principalul motiv al nemulțumirii sale, potrivit lui Musk, este creșterea drastică a datoriei publice a SUA ca urmare a acestei legi.

Totuși, pe lângă creșterea deficitului bugetar al SUA cauzată de „Big Beautiful Bill” al lui Trump, pe șeful Tesla îl deranjează, probabil, mult mai mult faptul că producătorul său de vehicule electrice ar putea înregistra pierderi de miliarde din cauza pachetului legislativ, ceea ce i-ar diminua și averea personală.

Legea lui Trump amenință direct o sursă importantă de venit pentru Tesla.

În timp ce noua lege bugetară prevede cheltuieli mai mari în anumite domenii – cum ar fi apărarea și paza frontierei – în alte părți se fac economii radicale. Acest lucru lovește puternic în Tesla:

În primul rând, subvențiile de stat pentru tehnologia bateriilor și solară sunt în mare măsură eliminate.

În al doilea rând, se anulează creditul fiscal de până la 7500 de dolari pentru mașinile electrice.

Și mai grav: legea interferează direct cu modelul de afaceri al Tesla – concret, cu așa-numitele credite ZEV (Zero Emission Vehicle Credits). Acestea i-au permis până acum pionierului mașinilor electrice să vândă drepturi de emisie pentru miliarde de dolari.

Explicația este că în numeroase state americane, legile de mediu obligă producătorii auto să vândă o anumită proporție de vehicule cu emisii zero. Cei care nu reușesc acest lucru plătesc fie o amendă, fie cumpără credite ZEV de la alți producători.

Tesla, ca producător exclusiv de vehicule electrice, generează un surplus de credite ZEV, pe care le vinde apoi profitabil altor producători – la un preț mai mic decât amenzile pe care aceștia le-ar putea plăti. O afacere profitabilă și reciproc avantajoasă.

Dar „Big Beautiful Bill” al lui Trump vrea să pună capăt exact acestui lucru: amenzile obligatorii urmează să fie eliminate. Astfel, creditele își pierd valoarea, iar sursa de venit a Tesla din vânzarea acestor credite ar dispărea.

Pierderi de miliarde în perspectivă.

Potrivit lui Ryan Brinkman, analist la gigantul bancar JP Morgan, profiturile Tesla ar putea scădea cu peste jumătate din cauza legii – o pierdere anuală potențială de două miliarde de dolari.

„O estimare cât se poate de realistă”, spune expertul în piețe financiare și economistul-șef la brokerul online Scalable Capital, Christian W. Röhl. „Creditele ZEV au fost un pilon relevant al profitului în ultimii ani. Mai ales acum, în primul trimestru: fără veniturile de 595 milioane de dolari din certificate de emisii, Tesla ar fi înregistrat o pierdere de 189 milioane de dolari în loc de profitul de 409 milioane de dolari.”

Momentul adoptării pachetului legislativ al lui Trump ar putea fi greu mai nepotrivit.

În primul trimestru, compania a înregistrat o scădere a profitului cu 71% față de anul precedent. În trimestrul tocmai încheiat, Tesla a vândut la nivel mondial cu 13% mai puține vehicule decât în perioada similară a anului trecut. În Europa, Tesla a înregistrat scăderi ale vânzărilor pentru a cincea lună consecutiv. Iar în China, cota de piață a scăzut de la zece la 7,6 la sută.

„În cazul în care Musk ar fonda într-adevăr un partid propriu, se anunță un nou val de presiune”, spune Röhl. „Trump probabil nu va ezita să intervină prin reglementări – ca mijloc de presiune politică împotriva fostului său susținător”, adaugă expertul.

Concluzia sa: „Tesla este acum, ca de multe ori în istoria companiei, sub presiune”. Concernul trebuie acum să demonstreze că poate opera mai eficient pentru a acoperi golul de venituri apărut. „Un efort considerabil – dar nu imposibil”, consideră Röhl.

Este clar: o scădere a prețului acțiunilor Tesla îl afectează și pe Elon Musk personal – deoarece o parte semnificativă a averii sale este investită în acțiunile companiei sale.