Aurul atinge un nou maxim istoric, depășind pragul de 3.000 de dolari pe uncie

În mijlocul incertitudinii care a dominat piețele în ultimele săptămâni, aurul și-a găsit spațiul pentru a străluci. Metalul prețios a atins pentru prima dată pragul de 3.000 de dolari pe uncie, marcând un nou maxim istoric. Acest moment de referință reflectă nervozitatea investitorilor, care se îndreaptă în mod obișnuit către aur în vremuri de volatilitate și conflict. Și dacă începutul anului 2025 a avut ceva, a fost incertitudine: instabilitatea bursieră, teama de o recesiune în Statele Unite, tensiunile geopolitice în creștere și un nou război comercial au format un mediu propice pentru creșterea aurului. De la începutul anului, prețul său a crescut deja cu 12,4%. Oricum, după ce a atins 3.000 de dolari, a înregistrat ușoare scăderi alternate cu mici creșteri.

"În vremuri de volatilitate, aurul rămâne un activ de refugiu care protejează efectiv patrimoniul investitorilor. În momente de incertitudine economică, valoarea sa tinde să crească, servind drept scut împotriva inflației și devalorizării monedelor", explică José Manuel Marín Cebrián, economist și fondator al Fortuna SFP.

De fapt, pe măsură ce incertitudinea persistă, analiștii nu exclud ca tendința ascendentă a aurului să continue, iar unele dintre principalele firme de investiții revizuiesc în creștere prețul pentru lunile următoare. Macquarie Group prevede o creștere până la 3.500 de dolari în al doilea trimestru, în timp ce BNP Paribas și-a majorat previziunile, estimând prețul aurului la 3.100 de dolari în al doilea trimestru, datorită incertitudinii economice crescânde derivate din politicile tarifare. "Cea mai mare schimbare față de previziunea noastră anterioară este impactul amenințărilor tarifare ale lui Trump", au declarat analiștii băncii.

Acest nou maxim al metalului reflectă nu numai teama investitorilor față de fragilitatea sistemului financiar global, ci și interesul reînnoit al băncilor centrale și al marilor fonduri de a-și consolida rezervele cu aur, căutând protecție împotriva volatilității bursiere și a deprecierii dolarului. Deoarece aurul este tranzacționat în dolari, o monedă americană mai slabă face aurul mai ieftin pentru investitorii străini, ceea ce crește cererea și îi ridică prețul.

În plus, ultimele date privind inflația din Statele Unite, care arată o răcire în februarie, i-au determinat pe analiști să se aștepte ca Rezerva Federală (Fed) să efectueze o reducere a ratelor dobânzii în luna iunie. Reducerea costurilor de finanțare determină scăderea randamentelor obligațiunilor și a altor instrumente cu venit fix. Această mișcare este de obicei benefică pentru aur, deoarece, deși metalul nu generează dobânzi, devine relativ mai atractiv în comparație cu aceste active care plătesc mai puțin.

"Unul dintre principalele avantaje este că aurul își menține valoarea în timp. Dacă prețul scade, valoarea intrinsecă a aurului nu se schimbă mult. Acest lucru se datorează faptului că există o cantitate fixă de aur, fiind o marfă, în timp ce dolarul american, care este o formă de monedă fiduciară, nu are nicio valoare inerentă. În plus, are o volatilitate redusă în comparație cu alte active și este o modalitate bună de a diversifica portofoliile, mai ales în medii de stagflație", subliniază Juan José del Valle, de la Activotrade.

În mod similar, experții explică faptul că tarifele lui Trump asupra importurilor străine nu fac decât să sporească atractivitatea aurului. Taxele aplicate metalelor precum oțelul și aluminiul au generat represalii din partea Mexicului, Europei și Canadei și există un risc inflaționist al ofertei, ceea ce, indirect, poate crește interesul pentru metalele prețioase precum aurul, datorită valorii sale percepute și naturii sale limitate.

"Poate exista îngrijorarea că prețul este excesiv, dar în acest context, pariul pe aur este mai mult decât o simplă strategie defensivă. Este un semnal că investitorii văd riscuri structurale în viitor, de la o slăbire a dolarului american până la un protecționism global în creștere. Acest lucru pregătește terenul pentru prețuri din ce în ce mai mari și o eventuală depășire a pragului de 3.000 de dolari", a afirmat Nour Al Ali, strateg macro la Bloomberg.

În 2024, aurul a crescut deja cu 27%, în mare parte datorită achizițiilor masive efectuate de băncile centrale, cu o incidență mai mare în cazul celor emergente. Polonia a condus creșterea deținerilor, majorându-și rezervele cu 89,54 tone, ceea ce reprezintă o creștere de aproape 25%. Turcia și-a mărit, de asemenea, deținerile cu 74,79 tone (+14%), India a cumpărat 72,6 tone (+9%), iar China a achiziționat 44,17 tone (+2%), potrivit datelor furnizate de World Gold Council, o asociație comercială internațională pentru industria aurului.

Prețul aurului a cunoscut, de asemenea, un impuls semnificativ datorită intrării tot mai mari de capital în fondurile tranzacționate la bursă (ETF-uri) susținute de lingouri de aur. Aceste fonduri au câștigat popularitate în ultimii ani, deoarece oferă investitorilor de retail o modalitate de a investi în metalul galben fără a fi nevoie să achiziționeze lingouri fizice. De exemplu, SPDR Gold Shares sau iShares Gold Trust, ambele au crescut cu aproximativ 14% de la începutul anului.