Randamente scăzute la economiile conservatoare, randamente ridicate la marile averi

Într-un moment în care remunerarea economiilor conservatoare este în scădere, ca urmare a reducerilor prețului banilor efectuate de Banca Centrală Europeană (BCE), găsirea unor randamente ridicate a devenit o misiune aproape imposibilă pentru micul investitor, dar nu și pentru marile averi, care, în funcție de valoarea patrimoniului lor, beneficiază de condiții mai avantajoase decât restul economisitorilor.

CaixaBank comercializează datorii pe un an care plătesc până la 4% pentru clienții săi cu cea mai mare putere de cumpărare, cei incluși în divizia sa OpenWealth. Totuși, este vorba despre produse structurate care nu sunt potrivite pentru toți clienții.

Obligațiuni structurate și randamente variabile

Obligațiunile structurate sunt un tip de datorie care oferă un plus de rentabilitate, deoarece sunt legate de un element de risc, cum ar fi evoluția unui indice bursier, un coș de acțiuni sau Euribor. În acest caz, este vorba despre o plasare de o valoare redusă, 44,6 milioane de euro, care este legată de evoluția Euribor la trei luni.

Conform termenilor plasării, dacă Euribor la acest termen se situează între 2,15% și 3% – acum se tranzacționează la 2,4% – pe toată perioada de observare, deținătorii acestor obligațiuni vor primi un randament înainte de comisioane (TIR) de 4,01%, rentabilitate. Totuși, dacă Euribor la trei luni scade între 2,15% și 3%, nu vor primi nicio rentabilitate, dar își vor recupera capitalul investit, deoarece este garantat. Este un produs care are o investiție minimă de 100.000 de euro și care este destinat exclusiv clienților diviziei OpenWealth, adică cei cu averi de peste 50 de milioane de euro și care sunt dispuși să plătească un comision explicit entității pentru gestionarea unei părți din patrimoniul lor.

Alte opțiuni pentru clienții cu putere de cumpărare mare

Pentru alți clienți cu o putere de cumpărare ridicată, dar nu la fel de mare ca primii, pe care CaixaBank îi încadrează în segmentul de Banca Privată, entitatea comercializează alte obligațiuni structurate care plătesc până la 2,51% și care sunt, de asemenea, legate de referința la trei luni a Euribor.

În acest caz, obligațiunea care este plasată în sucursale în aceste momente are o valoare totală de 49,2 milioane de euro, iar suma minimă pentru subscriere este, de asemenea, de 100.000 de euro. În ambele cazuri, se menționează în prospecte, plasările pot fi realizate între investitorii de retail, deși aceștia vor trebui să efectueze un test de adecvare, deoarece obligațiunile structurate sunt calificate de Comisia Națională a Pieței de Valori Mobiliare (CNMV) ca produse complexe.

Riscuri asociate obligațiunilor structurate

Condiția sa de produs complex în ochii autorității de reglementare nu este lipsită de importanță. Acest tip de obligațiuni au capacitatea de a absorbi pierderi, dacă este necesar. O situație care s-a produs în 2017, după intervenția Banco Popular, când proprietarii a aproximativ 450 de milioane de euro în obligațiuni structurate și-au văzut investiția dispărând după absorbția entității de către Banco Santander.

Comercializarea acestui tip de produs, foarte răspândită după criza financiară provocată de falimentul Lehman Brothers, a dispărut practic din oferta bancară după intrarea în vigoare a directivei Mifid, care a impulsionat obligativitatea testelor de adecvare pentru clienții de retail, pentru a valida cunoștințele acestora.

Emisiuni recente și randamente

În ceea ce a trecut din acest an, CaixaBank a plasat pe piață cinci emisiuni de obligațiuni structurate concepute special pentru segmentul OpenWealth și Banca Privată, pentru o valoare totală de 225,8 milioane de euro, pentru a corespunde cererii clienților săi mai bogați și care sunt legate de evoluția Euribor la trei ani și de evoluția euro față de dolar.

Un produs din care anul trecut a vândut peste 780 de milioane de euro și pentru care a ajuns să ofere până la 8,5% TIR în iulie anul trecut, când ratele dobânzilor BCE se situau la 4,25%, față de 2,5% în prezent, după ultima reducere efectuată de instituția prezidată de Christine Lagarde.

Oferta pentru economii conservatoare

Departe de aceste randamente se situează oferta pentru economiile mai conservatoare pe care o oferă în aceste momente CaixaBank.

Entitatea are un depozit bonificat la termen fix de 12 luni care plătește 0,25% TAE pentru sume începând cu 5.000 de euro. O rentabilitate care poate atinge 1,25% TAE dacă clientul are salariul domiciliat în entitate sau are contractate până la patru produse, fie că sunt asigurări sau alarme de securitate.