Inditex și Mercadona au înregistrat rezultate istorice în 2024

Cele două companii majore din sectorul de distribuție din Spania au atins recorduri de vânzări și profituri, cu procente de creștere semnificative, ținând cont de dimensiunea lor. Grupul textil a obținut un profit de 5,866 miliarde de euro, o creștere de 9%, în timp ce compania de supermarketuri și-a depășit recordul anterior cu un profit de 1,384 miliarde, o îmbunătățire de 37,2%. În ceea ce privește cifra de afaceri, prima a crescut la 38,632 miliarde de euro, o creștere de 7,5%, în timp ce Mercadona a înregistrat o creștere de 8,3%, ajungând la 35,605 miliarde de euro.

Ambele companii se apropie de pragul de 40 de miliarde de euro, o cifră pe care o vor atinge, cel târziu, în 2026. Companiile conduse de Marta Ortega și Juan Roig au înregistrat o ascensiune constantă de ani de zile: cifra de afaceri a textilelor a crescut cu 36,6% din 2019; cea a Mercadona, cu 52%. Aceasta din urmă, totuși, nu a fost afectată de închiderea magazinelor și restricțiile din timpul pandemiei, spre deosebire de Inditex.

Cele două companii prezintă volume de afaceri similare și tendințe asemănătoare. Cu toate acestea, modul în care sunt generate aceste vânzări și cum influențează acestea profiturile sunt chestiuni foarte diferite. Acest lucru este marcat, în mod logic, de produsele diferite pe care le vând, ceea ce are un impact asupra unor marje și profituri foarte diferite și, de asemenea, asupra capacității ambelor de a se internaționaliza. „Supermarketul are o rotație a vânzărilor mai mare, frecvența de cumpărare este mai mare deoarece alimentele sunt consumate zilnic. În sectorul textil se operează cu o marjă mai mare și cu o rotație mai mică a stocurilor”, explică José Antonio Latre, expert independent în sectorul de consum și distribuție.

Marje diferite, dar repere în sectorul lor

Inditex și Mercadona înregistrează cifre de afaceri similare, dar compania textilă câștigă de patru ori mai mult datorită acestei diferențe de natură a afacerii. Marja de profit, adică ceea ce reprezintă rezultatul net din totalul vânzărilor, este de 15,2% în cazul Inditex, față de 3,8% pentru Mercadona. Un alt exemplu este marja brută, care marchează rentabilitatea fiecărei vânzări și asupra căreia fiecare companie trebuie să aplice apoi restul costurilor, în principal cele de muncă, care au cea mai mare pondere în distribuție. Cea a Inditex este de 57,8% din vânzări, în timp ce acest procent scade la 24,68% în cazul Mercadona. Această variabilă definește, de asemenea, politica comercială: cu cât este mai mare, cu atât prețurile au crescut; cu cât este mai mică, cu atât le-au ajustat mai mult. Gestionarea restului de costuri este esențială pentru maximizarea profiturilor, iar aici ambele grupuri sunt „mecanisme perfect unse”, spune Latre. Acesta explică modul în care Mercadona a reușit, în 2024, nu numai ca costurile sale de aprovizionare și personal să crească sub ritmul veniturilor, ci și ca restul cheltuielilor operaționale, cum ar fi alimentarea cu energie, transportul sau chiria, să scadă. „Pentru Inditex, acestea cresc, dar le menține întotdeauna sub creșterea vânzărilor”, adaugă el.

Secretul constă în indicatori

O mostră a gradului de eficiență atins de aceste două companii se regăsește în anumiți indicatori financiari, cum ar fi cel de rotație a stocurilor. Acesta împarte stocul din bilanț la cifra de aprovizionare. Înmulțit cu 365 de zile, indică timpul necesar fiecărei companii pentru a-și goli depozitele. În Mercadona sunt 11,2 zile. José Antonio Latre explică faptul că media sectorului se situează în jurul a 25 de zile. „Acesta este un simptom de eficiență brutală. Rotația ridicată a stocurilor îmbunătățește capitalul de lucru și îmbunătățește capacitatea de finanțare și poziția de numerar”, spune expertul. În cazul Inditex, acest indicator se situează la aproape 73 de zile. În sectorul textil, rotația este mai lentă, dar, în acest caz, este, de asemenea, un reper: în H&M sunt 135 de zile, aproape dublu. Latre menționează, de asemenea, indicatorul de rentabilitate a activelor, care indică capacitatea acestora de a genera profituri. În Inditex este de 17%, iar în Mercadona, 9,2%. „Ambele sunt foarte bune. Inditex are indicatori de companie de lux, deși nu este o astfel de companie. Și puține companii de dimensiunea sa le au pe cele ale Mercadona”, adaugă el.

Vânzări similare, dimensiuni diferite

O altă particularitate între aceste companii este modul în care generează vânzări similare cu o amprentă foarte diferită. Inditex are 5.565 de magazine în 97 de țări. Mercadona, 1.647 în două. „Afacerea cu alimente, în general, călătorește prost. Nicio companie de supermarketuri nu este prezentă în 80 de țări”, spune expertul. Acest lucru poate fi aplicat și online: pentru Inditex, acest canal generează 26% din vânzări, în timp ce pentru Mercadona este puțin peste 2%.

Alte asemănări

Pe lângă faptul că coincid în două modele de afaceri cu o eficiență ridicată în gestionarea costurilor, Inditex și Mercadona au și alte asemănări. Ele au puține datorii bancare; acumulează mii de milioane de euro în numerar, ceea ce le permite să investească sistematic în afaceri; cresc an de an organic, fără achiziții; și, de asemenea, au marjă de îmbunătățire. „Mercadona are succes în Portugalia și încă nu este în Lisabona. Cota sa de piață acolo este de 8% și o poate tripla cu ușurință. Iar Inditex are mult de parcurs: Statele Unite sunt a doua sa piață și are doar 99 de magazine. Iar online crește mai mult decât magazinul”, anticipează Latre.