Președintele SUA, Donald Trump, intenționează să detoneze «bomba» tarifelor vamale! Aproape toate țările ar urma să primească astăzi tarife extinse.

Înainte de anunț, Trump vorbește despre o «Zi a Eliberării» – o «eliberare» de restul lumii, care, în opinia sa, ar înșela SUA în comerț!

Ce ne amenință astăzi? Încă nu este clar cât de mari vor fi tarifele punitive.

• Scenariul 1: Moderat. Trump ar putea dori doar să închidă decalajul tarifar dintre ceea ce trebuie să plătească firmele americane la exporturile lor și taxele de import pe care le plătesc firmele străine la exportul în SUA.

  Acest lucru ar fi suportabil și ar putea duce chiar la tarife generale mai mici pe parcursul negocierilor. Potrivit Institutului pentru Cercetare Economică (ifo), UE percepe, în ansamblu, tarife cu 0,5 puncte procentuale mai mari pentru produsele americane decât invers – chiar dacă diferențele sunt mai mari în anumite sectoare (de exemplu, automobile: 10% la importurile SUA în Europa, invers doar 2,5%).

• Scenariul 2: Trump trimite o undă de șoc în lume! Se discută despre o lovitură generală, prin care Trump ar anunța tarife punitive de 60% pentru China și de 20 până la 25% pentru restul lumii.

  Dacă Trump procedează astfel, atunci, conform calculelor ifo, exporturile germane către SUA ar scădea cu 15%, iar către China cu 10%. La nivel mondial, exporturile germane ar scădea cu 1,8%. Șeful ifo, Clemens Fuest, a declarat: «Acest lucru ar fi foarte neplăcut, dar nu ar doborî Germania.» Dar: aici nu sunt luate în calcul contra-măsurile (costisitoare) ale UE…

• Scenariul 3: Trump este extrem de dur astăzi, dar în următoarele săptămâni revine parțial asupra deciziilor. Expertul în strategie Robert Halver de la Baader Bank crede: «Trump va aborda problema cu forță, pentru a impresiona cealaltă parte. Apoi se va negocia.» Marcel Fratzscher vede lucrurile similar: «Va suna dur, dar va lăsa o ușă deschisă.»

Deci, nu e totul atât de rău?

Ba da. Chiar și în scenariul mai puțin drastic, există pericol pentru economie și locuri de muncă!

• «Incertitudinea ne macină, ne costă deja foarte mult», explică expertul Halver de la Baader Bank. «Companiile nu știu dacă să angajeze noi lucrători sau nu. 2025 va fi un an economic dificil, în cel mai bun caz un an de tranziție sub deviza „mai rău nu se poate”».

• «Acest conflict vine într-un moment nepotrivit pentru economia germană», spune șeful DIW, Fratzscher, «industria deja slăbită va fi lovită puternic. Cu acest conflict comercial, o recesiune în Germania în acest an devine foarte probabilă.»

La ce sunt bune tarifele?

Trump mizează pe faptul că tarifele protejează industria americană de concurența străină, aduc bani la bugetul de stat și îi oferă posibilitatea de a cere concesii de la alte țări. Economiștii subliniază însă aproape în unanimitate că prețul pentru aceasta este semnificativ mai mare decât beneficiul: prețurile pentru consumatori cresc, economia este frânată în ansamblu. Nemaivorbind de beneficiul politic al piețelor deschise: ele reprezintă pacea și prietenia între țări… Acest punct nu îl interesează pe Trump – el speră mai degrabă la un alt efect: companiile străine să se stabilească în SUA pentru a ocoli tarifele și să creeze locuri de muncă acolo.

Cum va reacționa bursa?

• Pe termen scurt, poate fi un cutremur. Strategistul Jürgen Molnar de la RoboMarkets: «Dacă tarifele punitive vin chiar mai extins decât se temea până acum și lasă puțin spațiu pentru negocieri, un nou val de vânzări pe Wall Street ar fi cel mai probabil scenariu.» Nici indicii europeni nu s-ar putea sustrage probabil.

• Halver nu crede însă că 2025 (în ciuda pierderilor de până acum) va fi neapărat un an bursier prost. El explică: «Tarifele au un caracter inflaționist și duc la prețuri mai mari. Dar conjunctura economică slabă are un efect contrar și crește șansa ca Banca Centrală Europeană (BCE) să intervină și să scadă dobânzile.» Sfatul său: nu mizați doar pe high-tech, ci și pe infrastructură și apărare – sectoarele care vor beneficia de pachetele de infrastructură ale următorului guvern federal. «De acestea ar putea beneficia MDAX» – adică indicele german al companiilor de dimensiuni medii.

Cât de scump va fi cu adevărat?

Depinde și de reacția și abilitatea de negociere a UE. Până acum, aceasta semnalează că își va gândi răspunsul până la sfârșitul lunii aprilie și va negocia până atunci.

• Pe masa negocierilor ar putea fi și dorințe ale lui Trump dincolo de tarife, cum ar fi achiziționarea de gaz lichefiat sau noi investiții în apărare, spune Halver.

• Iar Fratzscher sfătuiește: «Ar fi inteligent pentru Germania să facă front comun cu Mexic și Canada. Acest lucru nu poate compensa totul, dar poate trimite un semnal puternic.» De asemenea, UE ar trebui să discute cu China despre eliminarea barierelor comerciale.

Cum ar putea UE să riposteze

În primul mandat al lui Trump, UE a vizat contra-tarife acolo unde îi loveau pe alegătorii lui Trump, de ex. la Harley-Davidson în Wisconsin și la whisky din Kentucky. Compania de blugi Levi Strauss a fost însă scutită, deoarece avea sediul în San Francisco, unde oponenta lui Trump, Nancy Pelosi, avea circumscripția electorală. Rezultatul: după câteva săptămâni, Trump a retras tarifele. De data aceasta, tactica ar putea fi să vizeze miliardarii din tehnologie, care realizează cea mai mare parte a cifrei de afaceri în străinătate. Se discută despre o «taxă digitală» europeană pentru Twitter, Meta, eventual Amazon. UE speculează că Musk, Zuckerberg și Co. vor interveni la Washington pentru o detensionare a războiului comercial.