În câteva cuvinte
Banca Centrală Europeană (BCE) și Rezerva Federală (Fed) au decis să mențină stabilitatea ratelor dobânzilor (2% și, respectiv, 3,75%), bazându-se pe optimismul economic prudent, în ciuda riscurilor geopolitice.
Deși anul 2025 a fost marcat de schimbări geopolitice dramatice la fiecare pas, macroeconomia și finanțele, în special în zona euro, oferă o imagine de stabilitate neașteptată. Săptămâna trecută, atât Banca Centrală Europeană (BCE), cât și Rezerva Federală (Fed) au avut ședințe, iar piețele au rămas optimiste, ignorând evenimente majore precum summitul Trump-Xi.
Banca Centrală Europeană a menținut ratele dobânzilor la 2%, iar președinta Christine Lagarde a transmis un mesaj de calm din Florența, insistând că banca se află "într-un loc bun". Aceasta a salutat datele bune privind PIB-ul zonei euro (în special dinamismul Franței) și a subliniat că riscurile pentru creștere s-au moderat. Piața este conștientă că BCE nu se grăbește să ia măsuri, preferând prudența într-o lume în care evenimentele se precipită.
Și Rezerva Federală a Statelor Unite demonstrează stabilitate în perspectivele sale, deși a redus ratele cu un sfert de punct, la 3,75%. Decizia Fed este complicată de lipsa statisticilor oficiale din cauza închiderii guvernului. Fed câștigă timp, cântărind riscul de inflație (stimulat de tarife) versus riscul de șomaj (influențat de raidurile împotriva imigranților).
Totuși, o problemă mult mai importantă decât o mică ajustare a ratei este atacul lui Donald Trump asupra independenței Rezervei Federale. Rezolvarea acestei dispute în lunile următoare va fi crucială pentru echilibrul de putere al instituției. O Fed dependentă de deciziile politice ale lui Trump ar fi părtinitoare, iar economia ar trece pe plan secund. Acest lucru ar crește riscurile, în special cel al inflației, care este cel mai dăunător pentru lumea financiară. Între timp, stabilitatea domină.
