Schimbare copernicană în politica economică europeană

Este o schimbare copernicană față de 1997, când Uniunea Europeană a dat naștere Pactului de Stabilitate și Creștere (PSC). Planul gigantic de relansare a investițiilor în Germania și cel limitat la sectorul apărării al Comisiei Europene marchează o piatră de hotar. În acest caz, da, istorică: cea a apusului austerității bugetare care a fost semnul distinctiv al politicii economice europene, mult disputată.

Sau, mai precis, al caricaturii sale, austeritarismul fiscal, constând în a prescrie restricționarea cheltuielilor (întotdeauna sub nivelul veniturilor), cu orice ocazie. În faza de "vaci grase", deoarece – justifică teoreticienii ordoliberalismului german – trebuie creat "spațiu fiscal", adică capacitate de cheltuieli, pentru a fi folosită când vine vremea de "vaci slabe" și pentru a stimula activitatea. Și în episoadele de recesiune, pentru a câștiga credibilitatea piețelor, cu care să o depășească și să ajungă la prosperitate.

Evidența că aceeași rețetă nu poate fi la fel de utilă pentru conjuncturi opuse nu este evidentă pentru această școală germană (care compensează rigorismul său cu o oarecare înclinație spre coeziune socială), determinantă în strategiile fiscale și monetare europene timp de decenii. Nici pentru rudele sale mai apropiate, școala austriacă ultraliberală a Societății Mont Pelerin (Friedric Hayek, Ludwig von Mises) și subcurentul Teoriei alegerii publice, condusă de James Buchanan și adepții săi republicani americani, adversari înverșunați ai îndatorării publice.

Întoarcerea actuală, contondentă, încearcă să facă față nevoii de investiții în securitate cauzată de probabila fază finală a războiului din Ucraina și de abandonarea de către SUA a rolului său tradițional de furnizor de umbrelă defensivă pentru Europa (pe lângă recesiunea bianuală a economiei din locomotiva continentală, RFG).

În mod semnificativ, o întruchipează – în impactul lor economic material – mai ales două personaje. Unul, cancelarul german în devenire, creștin-democratul Friedrich Merz, cu sprijinul celui care pleacă, social-democratul Olaf Scholz, care a încercat fără succes ceva similar în timp ce Merz și liberalii îl împiedicau.

Cealaltă, Ursula von der Leyen, președinta Comisiei, de asemenea, germană și, de asemenea, creștin-democrată. Pozițiile lor corectează sever tradiția ideologică austeritară dominantă în țara lor și în familia lor ideologică, precum și printre republicanii din SUA.

Dubla miză este inedită. Bazooka germană este cvadruplă: 500.000 de milioane de euro pe doisprezece ani de investiții în infrastructură, în afara bugetului; 100.000 de milioane din acestea în mediu; libertate largă în materie de apărare; și recuperarea posibilității landurilor (state federate) de a se îndatora: cu aproximativ 15.000 de milioane pe an, adică alte posibile 180.000 de milioane în doisprezece ani. Cu siguranță, peste un trilion de euro publici. Și va implica o reformă constituțională – cu Parlamentul care pleacă – înainte de ziua de 24.

Cel al Comisiei vizează 800.000 de milioane pe mai mulți ani, doar pentru apărare și în întreaga UE. Are trei piloni: jumătate de trilion adus de statele membre, inclusiv cota RFG (drama este că nu este vorba de cheltuieli europene comune, ci de o sumă de investiții naționale neconectate) dacă își măresc cheltuielile cu armamentul, facilitate de suspendarea parțială a regulilor fiscale; 150.000 de milioane dintr-un credit comunitar și 100.000 de milioane lungi de scos din bugetul comunitar și din fondurile NGEU necheltuite.

Pentru a aborda aceste investiții, totuși, va trebui să se ciuntească, să se dilueze, să se înghețe sau să se modifice diferite norme naționale și europene care susțin arhitectura juridică a austeritarismului: în special, Constituția germană (noul articol 115, din 2009, privind "frâna la datorie"), PSC al UE (din 1997, reformat în mai multe rânduri) și Tratatul privind stabilitatea, coordonarea și guvernanța în uniunea monetară (din 2012).

Aceste norme abia au servit scopului lor declarat de a însănătoși finanțele publice. Dar au frânat relansarea investițiilor pentru a stimula creșterea economică, cu extinderea consecventă a decalajului față de SUA. Acest lucru este sugerat de celebrul Raport Draghi (septembrie 2024), deoarece în cele 327 de pagini ale sale prolixe, le disprețuiește sau le ignoră, ca fiind irelevante atunci când vine vorba de promovarea dinamismului economic. Pentru a stimula o investiție anuală suplimentară necesară de 800.000 de milioane, care să recupereze decalajul față de SUA, postulează în schimb îndatorarea comună.

Dar dovezile cele mai tangibile sunt oferite de istorie începând cu 1997, când se decide PSC ca acompaniament fiscal al uniunii monetare (1999). Nerespectarea plafonului său de deficit (plafonul de 3% din PIB) a fost legendară, deși acest "tigru fără dinți" a servit la moderarea exceselor și la obținerea unor performanțe fiscale mai bune decât cele ale Japoniei, Regatului Unit sau SUA (Emerging from the euro debt crisis, Michael Heise, Springer, 2013, și The euro at ten, Jean Pisani-Ferry și Adam Posen, Peterson Institute, 2009). Dintre cei 17 parteneri ai zonei euro, între 1999 și 2011, doar Franța și Luxemburg l-au respectat în fiecare an. Nici măcar o singură dată nu au fost sancționați, așa cum era prevăzut, cei care nu l-au respectat (The enforcement dilemma of EU fiscal rules, CEPR, 18/9/2023). Când în 2003 trebuiau să fie sancționați Franța și Germania, au manevrat pentru a schimba pactul, cu criterii favorabile ambilor parteneri.

Când Grecia l-a încălcat grav în 2009, după începerea Marii Recesiuni și izbucnirea datoriei suverane, i s-a aplicat cu duritate un Memorandum de austeritate suplimentară în schimbul unui sprijin financiar, salvarea: mai întâi, crud; apoi, flexibil. A fost exportat și în diferite țări vulnerabile (și în Spania, salvarea bancară) înrăutățind, de la început, economiile acestora.

Răspunsul a inclus, de asemenea, agravarea reglementărilor privind austeritatea. Germania a inventat în 2009 frâna la datorie (plafon anual de 0,35% din PIB), a inclus-o în Constituția sa. Și a reușit să o generalizeze în Tratatul de stabilitate al zonei euro din 2012 (în Spania, noul articol 135), care a înrăutățit rigorismul, cerând echilibru sau excedent bugetar și plasând limita deficitului structural la 0,5% anual din PIB.

Alte reforme în sens similar au fost pachetul de șase norme (2011) și pachetul de două (2013) care au transformat sancțiunile în semi-automate, sporind supravegherea de la Bruxelles și vigilența sa asupra bugetelor naționale, înainte de aprobarea lor.

De atunci, cele două mari crize au sfătuit să se renunțe la serviciile rigoriste ale PSC. În timpul pandemiei, a fost suspendată și s-a activat (din 2020 până la jumătatea anului 2023) "clauza de scăpare", care a permis nerespectarea plafoanelor sale, facilitând o investiție publică mai mare pentru a compensa scăderea veniturilor cauzată de paralizia productivă. Nu a fost suficient și a trebuit să se intre într-un expansionism bugetar inedit, cu programul Next Generation-EU, de 800.000 de milioane finanțat prin îndatorare comună, euroobligațiunile: "Nu le voi vedea cât voi trăi", a prezis cancelarul Angela Merkel în 2012.

Și acum Von der Leyen propune din nou această suspendare, dar numai pentru cheltuielile cu ceea ce ea numește "reînarmare", nu pentru alte elemente. Propunerea keynesiană a lui Jacques Delors din 1991 de a aplica "clauza de aur", care ar exclude întreaga (și nu doar o parte din) investiția productivă din calculul deficitului, și care a fost boicotată de miniștrii de Finanțe, doarme încă somnul celor drepți.